本周，玻璃、纯碱险阻游两品种同步走高领涨化工板块。记者不雅察到，周一纯碱期货价钱尾盘快速拉升，主力合约收报1481元／吨，涨2.78%。周整宿盘纯碱期货连接上行，主力合约最高潮近6%，周二连接偏强开动。玻璃期货在原料带动下价钱要点也步步上移，咫尺，两期货色种已呈现“四连阳”。

　　值得防备的是，本周一，山东海天发布减产公告称将减产30%，纯碱2501合约今日尾盘大幅反弹。

　　中泰期货分析师刘田莉示意，海天减产令市集担忧其他耗损碱厂将来陪同减产，纯碱盘面随之走强。咫尺磨练季浪漫，纯碱开工率一直处于高位，且将来仍有产能投放带来的增量，但主要卑劣浮法玻璃和光伏玻璃产能仍在缩量阶段，纯碱基本面偏弱，价钱处于低位水平且有连接下调的预期。但当下部分碱厂依然处于耗损情状，激勉了产业内的减产预期。

　　在耿直中期期货分析师魏朝明看来，咫尺，市集对玻璃、纯碱价钱预期已有所改善。“从产业视角看，价钱麇集扶持后，合成碱企业利润转负，供应端磨练减量、参与价钱博弈的主动性增强，行业从净入口转为净出口，鼓吹纯碱供需面角落改善、价钱回稳。”魏朝明称，从基本面开动态势看，纯碱分娩资本区间较大，不同工艺的分娩企业主动磨练的意愿不同，环保检查鼓吹的减产预期能否终端尚待不雅察。

　　“纯碱、玻璃期货近期大涨最主要的逻辑是宏不雅厚谊的建立。”一德期货分析师张丽示意，8月至9月玻璃、纯碱期价下行更多是悲不雅厚谊指导，现时的高涨是预期修正。本轮高涨中，玻璃期货比纯碱期货高涨幅度大，更多如故因为玻璃经过了去产能经由，而纯碱近一个月开工率回到高位。此外，玻璃需求仍受宏不雅计谋影响，10月亦然玻璃的需求旺季。

　　记者了解到，对玻璃和纯碱期货两个品种来讲，现时主要的来往逻辑是履行与预期的博弈。

　　“就玻璃期货而言，其底层来往逻辑发生了积极变化，从空头想路改动为不对颤动。”弘业期货分析师范阿骄示意，在宏不雅调控的配景下，需求预期有了一定改善。近期一系列的计谋将对房地产市集起到托底作用。玻璃当作耗尽性建材，跟着房地产后续旧房纠正和存量更新，也存在结构性契机。

　　比拟较而言，纯碱基本面较弱，供应保管高位开动，而需求受到玻璃日产下滑及宏不雅耗尽牵扯，全体累库压力较大。“纯碱期货高涨不息性极易受到宏不雅厚谊侵扰，对纯碱期货而言，快速高涨或告一段落。此外，纯碱期货盘面一朝涨至升水情状就会靠近现货套保带来的抛压。”范阿骄称。

　　“现时玻璃的主要矛盾体当今需求端角落改善不及，而供给端攻讦不及。”范阿骄示意，即使行业大面积耗损，但由于产能扶持刚性，供应下行速率镇定。同期，9月下旬订单判辨好转的势头在10月并未获得延续，尤其是本月盘面利润超预期还原更延缓了产能出清的节律。

　　“纯碱的中枢矛盾是市集变迁中，供应增速和需求增速不匹配，供给侧靠近充足压力，且年底仍有新增形状投产。”范阿骄说。

　　对此，卓创资讯纯碱分析师邓秋宇也示意，本年纯碱市集偏向“弱预期弱履行”。浮法玻璃行业仍靠近需求下滑的所在，光伏玻璃需求将来有一定增漫空间，若需求莫得判辨起色，纯碱行业供大于求的所在将不息。咫尺，纯碱厂家全体库存水平较高，卑劣需求难有判辨起色，供应压力仍然存在。

　　“低估值和宏不雅利多为期现商提供入场契机也带动了价钱高涨，但这种驱动较弱。”张丽以为，需连接热心后期出口增长情况以及供应减量情况。

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　　在魏朝明看来，不管玻璃如故纯碱，从大的供需形状看，行业间歇性致使大面积耗损的态势在供应灵验减量前可能会有反复，但很难逆转，预期和履行博弈带来的高波动行情将延续。

　　受市集音信的影响，纯碱盘面波动较大。10月21日，郑商所发布扶持部分期货合约来往手续费标准的奉告，自2024年10月22日当晚夜盘来以前起，玻璃期货2412及2501合约的来往手续费标准和日内平今仓来往手续费标准均扶持为10元／手，纯碱期货2412及2501合约的来往手续费标准和日内平今仓来往手续费标准均扶持为成交金额的万分之四。

　　受访东说念主士大齐以为，玻璃、纯碱期货两个品种短期波动较大，提倡在每一个宏不雅节点主理节律，天真操作。

　　“后期，玻璃市集仍将由供需面主导。”卓创资讯玻璃分析师丁成示意，供应端中长线产能存着落预期，2025年浮法玻璃产量预计缩减7%。需求端受到房地产新开工着落影响，供应压力依旧较大，现货或者率低位颤动开动。预计后市，市集可热心四季度需求端赶工强度、分娩线磨练或投产决策、企业库存情况以及宏不雅计谋。

　　在刘田莉看来，短期纯碱市集需要热心供给能否出现骨子性的减量，另外需警惕市集厚谊对价钱的影响。

　　“宏不雅厚谊驱动事后，玻璃、纯碱供需不匹配将成为后期走势的要害影响身分。”魏朝昭示意巨乳 風俗，玻璃、纯碱期货订价渐渐趋于合理，振幅收窄可期。产业链企业需积极主理市集机遇，通过套期保值来褂讪利润。