中国股市VS好意思股市集：自2025岁首以来，中国股市发扬强劲，呈现震动上行走势。铁心3月19日，上证指数、深证成指和创业板指均录得正收益，港股市集发扬更为亮眼，尤其是恒生科技指数，累计涨超35%。比较之下，好意思股市集发扬较为疲弱。部分投资者依然运转交往好意思国阑珊预期自慰 女孩，类似交易战略反复，市集对改日的预期充满不笃定性。2025年，预测好意思股市时局临较大压力而在一系列战略提振下，中国股市能够率震动上行，结构性契机有望隆起。

　　中枢假定：（1）中国经济基本面成立向好：房地产市集现结构性回暖，市集预期正向企稳过渡。中国经济新动能正加快酿成，科技赋能与结构升级成中枢驱能源。（2）中国战略层面束缚加力：2025年政府职责敷陈强调“推行愈加积极有为的宏不雅战略”，更是初度在意住楼市股市写进经济社会发展总体条目，呵护市集信心。（3）中国股市流动性上风突显：人人货币战略宽松预期捏续，好意思国经济压力加重老本外流。同期，好意思国战略不笃定性加重市集涟漪好意思股估值高企布景下，新兴市集成老本避险与升值双重聘请。中国股市相较债市确立劝诱力更强，资金流向股市趋势强化。（4）中国股市基本面进取成立+估值上风：跟着宏不雅战略加快落地，国内经济有望延续边缘改善趋势，上市公司功绩或将接续回暖。比较外洋市集来讲，中国股市估值仍然处于偏低位置。（5）好意思国经济出息不笃定性+科技周期落潮：好意思国经济阑珊风险加大与关税战略激动通胀回升的两难处境下，好意思联储关于降息偃派仍将相对严慎。

　　DeepSeek等一系列龙套使得好意思国科技公司在．AI领域的垒断地位受到挑战自慰 女孩。

　　景象分析与要害方针监测：（1）在房地产价钱“止跌回稳”预期增强的假定下，中国经济成立向好动能增强，带动上市公司功绩加快改善。同期，好意思国经济阑珊信号进一步强化，加重好意思股市集投资者担忧，好意思股行情捏续波动。即“东升西落”趋势强化，这一景象出现概率相对较大。而加征关税节拍应答类似东谈主工智能新周期下中好意思股市分化拘谨，以及中国通缩长远类似好意思国经济软着陆下“东升西落”趋势逆转，这两个景象出现概率较小。（2）后续需要点存眷经济、战略、市集三个层面的方针变化。

　　重结构性确立：在国内经济结构性转型的布景下，新动能加快发展，结构性布局契机更值得存眷。（1）A股市集方面，第一，基于自主可控逻辑与发展新质分娩力条目的科技变调主题；第二，扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题；第三，安全边缘较高的红利板块，要点存眷央国企。（2）港股市集方面，第一，在扩内需、稳奢华等战略刺激下，奢华行业功绩有望接续改善，从而促进估值处于历史中低水平的奢华股飞腾；第二，科技战略相沿与产业趋势将迎来共振，关系公司功绩改善预期较强，科技板块有望捏续飞腾；第三，港股高股息策略仍具备劝诱力，尤其是积极进行市值措置的央企高股息主见。

　　风险领导：国内战略力度及后果不足预期风险；地缘身分扰动风险；市集情感不褂讪风险。

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职守剪辑：何俊熹 自慰 女孩

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