A股上市公司南山铝业(600219.SH)分拆南山铝业海外控股有限公司(下称“南山铝业海外”)至港股上市迈出紧迫一步。智通财经APP获悉，据港交所9月26日音信，南山铝业海外递表港交所主板，华泰海外为独家保荐东说念主。
东南亚氧化铝制造商
招股书涌现，南山铝业海外是东南亚氧化铝制造商，致力于于不断加强在该地区的市时局位。2017年以来，公司主要要点一直是开辟印度尼西亚丰富的铝土矿和煤炭资源。
据弗若斯特沙利文答复，遣散2023年底，东南亚主要的氧化铝出产国为印度尼西亚和越南。南山铝业海外是东南亚三大氧化铝出产企业之一。二期氧化铝出产技俩标完成使公司的氧化铝联想年产能达到200万吨，按2023年的联想年产能计，这使公司在印尼及东南亚名次首位。
巨乳风俗为合作进一步扩大东南亚市集份额的政策，于2024年上半年，南山铝业海外已开动缔造新氧化铝出产技俩新增氧化铝出产圭表，其氧化铝联想年产能为200万吨。公司的冶金级氧化铝是出产电解铝的紧迫原材料。阐明弗若斯特沙利文答复，由于其在空闲高性能铝居品的严格条目方面推崇着要道作用，因此在东南亚市集上需求强盛。继一期氧化铝出产技俩及二期氧化铝出产技俩(合共氧化铝联想年产能达200万吨)收效完成后，公司现正打算进一步扩大产能。
突击宣派股息2.6亿好意思元
智通财经APP谛视到，2021年以来南山铝业海外的氧化铝居品销量呈高涨趋势，由2021年的47.2万吨高涨至2023年的190.2万吨。2024年上半年，氧化铝销量为109.4万吨。氧化铝平均售价方面，2024年上半年达到387好意思元/吨，为2021年以来高位。
在此配景下，南山铝业海外的事迹达成褂讪增长。2021年、2022年、2023年、2024年上半年，公司的收入区别约为1.73亿好意思元、4.67亿好意思元、6.78亿好意思元、4.23亿好意思元；同时，公司的期内利润区别约为3971万好意思元、9609.2万好意思元、1.74亿好意思元、1.59亿好意思元。
基于事迹向好，南山铝业海外皮递表前“突击分成”。招股书涌现，阐明董事于2024年9月22日通过的决策案，基于公司于2024年6月30日的财务状态(包括股份溢价金额)，南山铝业海外宣派股息2.6亿好意思元。
遣散2024年9月17日，南山铝业海外的控股推进抓有公司约7069.09万股股份，抓股比例70.69%，这意味着上述2.6亿好意思元股息，将有普及1.8亿好意思元参加公司控股推进“腰包”。
值得谛视的是，遣散2024年上半年，南山铝业海外期末现款及现款等价物为3.86亿好意思元，公司分成2.6亿好意思元相当于现款的及现款等价物的67.4%。这一定进度标明，南山铝业海外对公司收效上市募资有较高信心。招股书涌现，南山铝业海外拟使用部分上市召募资金用于一般营运。不外四肢投资者，还需要从永恒角度评估，南山铝业海外是否会抓续领有褂讪的“造血”才智。
大客户依赖待解
阐明弗若斯特沙利文答复，专家对铝的主要需求源于其在电解铝出产中的期骗。自2019年 至2023年，专家电解铝产量由6320万吨增至7070万吨，CAGR为2.9%。量度异日，在电解铝产能不断加多的推动下，量度于2028年，专家电解铝产量将进一步增至7740万吨，自2024年起的CAGR着落至1.7%。
弗若斯特沙利文指出，跟着东南亚供应链的锻练、卑鄙产业的膨大以及政府的抓续支柱，量度越来越多的电解铝公司会将出产业务扩展至东南亚。于2028年，东南亚及印尼的电解铝产量将区别增至434.8万吨 及277.3万吨，自2024年起的CAGR区别为28.0%及50.6%。
据此，南山铝业海外异日的业务发展，可能会更多地依赖东南亚单一市集。在这个历程中，公司能否进一步优化客户结构，也需要要点关怀。
智通财经APP了解到，南山铝业海外的客户包括卑鄙制造商及专家大批商品市集交易商，前者将该公司氧化铝加工成电解铝，尔后者将公司居品转售予卑鄙铝或铝居品制造商或其他交易商。南山铝业海外最大的客户Press Metal集团于2021财年、2022财年、2023财年及2024年上半年区别占公司收益的73.3%、53.3%、47.0%及49.8%。
招股书涌现，Press Metal是东南亚地区最大的轮廓性铝业公司，氧化铝年需求量普及200万吨。此外，Press Metal还是南山铝业海外的运筹帷幄方，遣散2024年9月17日，Press Metal抓有南山铝业海外约2258.9万股，抓股比例25.59%。
由于业务增长及客户集合度较高，一定进度导致南山铝业海外交易应收款项快速增长。2021年至2023年，公司交易应收款项由1512.8万好意思元增长至6370.8万好意思元；2024年上半年，交易应收款项达到4532.9万好意思元。
南山铝业海外皮招股书中指出，由于公司的业务历史较短，故公司与主要客户的联系亦相对较短，介乎一年至三年之间。公司无法保证大致遮挽大客户或任何其他主要客户，或防守与客户或代理商的褂讪联系。若公司的主要客户的采购订单有任何紧要延误、减少或取消，可能会令公司的销售额大幅减少，在上述任何情况下，公司的谋略事迹可能会受到紧要不利影响。
【免责声明】本文仅代表作家本东说念主不雅点，与和讯网无关。和讯网站对文中申诉、不雅点判断保抓中立，分歧所包含本色的准确性、可靠性或无缺性提供任何昭示或清楚的保证。请读者仅作参考，并请自行承担一齐拖累。邮箱：news_center@staff.hexun.com