本月初跌破5000元/吨大关后，PVC主力合约2501赓续探底。12月9日人妖 泰文，该主力合约一度波及4916元/吨，已冲破2020年4月创下的4955元/吨前低。

现货市集上，近月来国内PVC粉市集价钱颠簸下行，价钱要点下移。卓创资讯数据露馅，11月末国内电石法SG-5月均价5260元/吨，环比上月5459元/吨下落199元/吨，跌幅3.65%，月均价由涨转跌。而截止12月5日，国内电石法PVC粉SG-5周均价5055元/吨，环比下落87元/吨，跌幅1.69%，跌幅扩大。

“11 月国内PVC市集驱动要素闲适由宏不雅要素转向基本面，月内基本面施展仍显利空，社会库存去化闲适，高库存成为压制PVC价钱反弹的主要要素。”隆众资讯PVC分析师杨荣荣分析，从供应端看，11月中国PVC产量预估为196.86万吨，环比减少2.35%，同比增多2.01%。11月通例历练安设虽有减少，产能诓骗率擢升，但因11月当然日较10月少一天，导致11月产量环比减少。1—11月产量预估在2138.69万吨，同比增多2.91%。

需求端层面，11月下流行业总开工预估在43.47%，环比减少0.77%，同比减少0.4%。分行业看，管材企业开工施展欠佳，11月平均开工预估在36.87%，环比增多0.57%；型材企业开工11月预估在38.91%，环比减少0.94%；软成品企业开工预估在66.81%，环比减少1.66%。11月闲适参加需求淡季，下流开工擢升有限，因10月部分下流企业休假，拉低了10月PVC下流举座开工水平。

卓创资讯分析师于江中以为，现时PVC市集轻佻主要受到基本面和宏不雅两方面均弱的影响。宏不雅方面，月初好意思国总统选举对市集存在偏空影响，且国内战术力度未达到市集预期，宏不雅方面撑握收缩，下半月处在战术空档期，市集参与者心态较为严慎。

而基本面方面，月大众业开工负荷率看护在偏高水平；国内朔方需求跟着天气渐冷而有所转弱，下流订单欠佳，大量看护逢低补货；受到印度反推销初裁及BIS认证的影响，出口接单在月内看护在通例水平，短期难大幅放量。

价钱轻佻下，PVC分娩厂家现时也处于亏蚀气象。据隆众资讯数据，11月电石法天下平均毛利预估在-512元/吨，环比减少18.55%，同比亏蚀增多493元/吨；乙烯法天下平均毛利预估在-337元/吨，环比减少82.2%，同比减少125.1%。11月国内PVC企业毛利赓续下滑，主若是PVC价钱下落导致。

“参加12月份，PVC安设历练爱戴，较高的行业开工率将导致国内PVC产量的稳步增长，而库存看护高位水平，高供应成为制约PVC市集价钱反弹的主要要素之。”杨荣荣以为，受房地产及季节性淡季影响，需求端回暖乏力，朔方的雨雪天也将拦阻工地开工情况，管型材开工率存赓续下降预期，需求难有撑握，12月份供需基本面矛盾进一步加重，瞻望PVC市集偏弱运转，瞻望华东SG-5主流价钱看在5130元/吨。仍需重点饶恕宏不雅层面音信。

于江中也以为，12月PVC市集基本面或将延续轻佻，价钱要点仍可能下移。

“供应方面，12月仅有宁波韩华一家企业揣度历练，况兼前期泊车安设（内蒙亿利、聚隆化工）12月有开车预期，瞻望12月行业开工负荷率或较11月擢升。除此除外，新浦化学安设12月底揣度试车一条线（25万吨）。但内需方面，受地产偏弱影响，国内下流需求难有较着改善，东北及西北地区需求将转弱；出口方面，印度反推销初裁实施手艺以及BIS认证的不细目性，瞻望印度标的出口仍受限，是以瞻望12月出口接单看护基础量，难有放量施展。笼统瞻望12月份社会库存或将增多，供需基本面压力有增多预期。”他分析。

据判断，12月份国内宏不雅氛围有阶段性好转预期，12月上中旬有政事局会议以及中央经济责任会议，宏不雅战术存在进一步宽松预期，市集情态及心态方面或凭据战术力度情况进行反映，对市集或酿成阶段性撑握。

举座来看，12月PVC粉行业开工负荷率瞻望擢升，国内下流需求局部走弱，出口看护基础量，瞻望社会库存或将增多，举座供需面将赓续偏弱。宏不雅面，国内战术有阶段性宽松预期，对参与者心态有一定撑握。举座来看，12月PVC粉市集基本面施展偏弱，市集或将低位区间波动，价钱要点或较11月略降，12月份SG-5均价或将在5200元/吨。

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关于2025年1月及2月的市集情况，于江中也分析，参加冬季，天气转冷，供应端历练企业较少，大量企业安定运转，瞻望行业开工或将看护在高位，市集供应充裕。同期跟着朔方气温下降，朔方内需将赓续转弱，况兼受春节假期影响，需求或将季节性走弱。瞻望2025年1-2月，社会库存将季节性累库，基本面施展偏弱，市集撑握不及，市集或将低位颠簸。但2月春节回来，瞻望2025年1月天下SG-5自提均价为5150元/吨，2025年2月天下自提均价为5100元/吨。